أدى انهيار بنك سيليكون فالي خلال 48 ساعة إلى ثاني أكبر فشل لمؤسسة مالية في تاريخ الولايات المتحدة.  

كان البنك واحدًا من أكبر 20 بنكًا تجاريًا في أمريكا وهو الآن تحت سيطرة هيئة التأمين على الودائع الفيدرالية الأمريكية بعد أن أصبح غير قادر على سداد ودائع العملاء الذين سحبوا ودائعهم.

على الرغم من أن الخبراء قللوا من اهمية المخاوف من انتشار عدوى الانهيار، إلا أن انهيار البنك قد يكون له تداعيات كبيرة على قطاعي الشركات الناشئة والتكنولوجيا.

تأسس بنك سليكون فالي في 1983، وقدم التمويل لما يقرب من نصف شركات التكنولوجيا والرعاية الصحية المدعومة من الولايات المتحدة. لقد تضرر البنك من ارتفاع أسعار الفائدة وتضاؤل رأس المال الاستثماري.

في حين أنه غير معروف نسبيًا خارج وادي السيليكون، كان البنك من بين أكبر 20 بنكًا تجاريًا أمريكيًا، حيث بلغ إجمالي الأصول 209 مليار دولار في نهاية العام الماضي، وفقًا لمؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC).

سقوطه المذهل والسريع هو أكبر إغلاق لبنك أمريكي منذ الازمة الاقتصادية في عام 2008.

الدرس الأول: مؤسسة التأمين الفدرالية (FDIC) تصرفت بسرعة غير معتادة

بدأ القطار في الانطلاق يوم الأربعاء، عندما أعلن البنك أنه باع مجموعة من الأوراق المالية بخسارة، وسيبيع 2.25 مليار دولار من الأسهم الجديدة لدعم ميزانيته العمومية. أغلق المنظمون في ولاية كاليفورنيا مقرض التكنولوجيا يوم الجمعة.  

تعمل مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) كمستلم، مما يعني عادةً أنها ستقوم بتصفية أصول البنك لتسديد أموال عملائه، بما في ذلك المودعين والدائنين.

قالت مؤسسة التأمين الفيدرالية، وهي وكالة حكومية مستقلة تؤمن الودائع المصرفية وتشرف على المؤسسات المالية، إن جميع المودعين المؤمن عليهم سيكون لديهم حق الوصول الكامل إلى ودائعهم المؤمنة في موعد لا يتجاوز صباح يوم الاثنين وقالت إنها ستدفع للمودعين غير المؤمن عليهم "أرباحا مقدما خلال الأسبوع المقبل".

تولت مؤسسة التأمين الفيدرالية زمام الأمور في منتصف صباح الجمعة؛ عادة ما تنتظر حتى إغلاق الأسواق.

كتب دينيس إم كيليهر، الرئيس التنفيذي لشركة بتر ماركتس: "تدهورت حالة البنك بسرعة كبيرة بحيث لا يمكن أن يستمر لخمس ساعات أخرى" مضيفًا "لأن المودعين كانوا يسحبون أموالهم بسرعة كبيرة لدرجة أن البنك كان معسراً، وكان الإغلاق خلال اليوم أمرًا لا مفر منه بسبب الادارة المصرفية التقليدية". 

الدرس الثاني: أسعار الفائدة المرتفعة أدت إلى زوال البنك

لمكافحة التضخم المتفشي، قام البنك المركزي الاميركي برفع أسعار الفائدة بقوة منذ عام 2022 مما جعل الاقتراض للشركات والأفراد أكثر تكلفة لتهدئة الاقتصاد.

عندما كانت أسعار الفائدة قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية، اشترت البنوك سندات الخزانة طويلة الأمد والتي تبدو منخفضة المخاطر، ولكن مع ارتفاع أسعار الفائدة، انخفضت قيمة تلك الأصول، مما جعل البنك يجلس على خسائر لم يكن مدركًا لها. 

أدت المعدلات المرتفعة إلى تقييد شركات التكنولوجيا بشكل كبير، مما قلل من قيمة أسهم التكنولوجيا وجعل من الصعب جمع الأموال.

في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة وخسارة الاكتتابات الأولية وتراجع التمويل، بدأ عملاء بنك سليكون فالي في سحب اموالهم منه. 

يقول مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في وكالة موديز، إن "المعدلات المرتفعة أدت أيضًا إلى خفض قيمة سندات الخزينة وغيرها من الأوراق المالية التي يحتاجها البنك للدفع للمودعين، كل هذا أدى إلى سرعة في تراجع الودائع التي أجبرت مؤسسة التأمين للاستحواذ على بنك سليكون فالي". 

الدرس الثالث: هناك امكانية خسارة الكثير 

قال أحدث تقرير سنوي لشركة بنك سليكون فالي إن العملاء الأمريكيين يحتفظون بما لا يقل عن 151.5 مليار دولار من الودائع غير المؤمن عليها بحلول نهاية عام 2022. ووصلت الودائع الأجنبية إلى ما لا يقل عن 13.9 مليار دولار وهي أيضًا غير مؤمنة.

قد تكون الشركات قد حصلت على مبلغ مناسب من خلال إدارة البنك، ولكن لا يزال هناك الكثير من الأموال على المحك إذا لم يتم الحصول على مشتري او انقاذ البنك بطريقة ما.

تمتلك شركة Rokuالبث التلفزيوني ما يقرب من 487 مليون دولار من أصل 1.9 مليار دولار نقدًا في البنك، أي 26 ٪ من إجمالي الشركة وأضافت الشركة أن معظم الودائع غير مؤمنة.  

يواجه موقع ألعاب الفيديو Roblox ومقرض العملة المشفرة المفلس BlockFiالتداعيات أيضًا.

الدرس الرابع: هذه ليست أزمة بنكية حتى الآن

يوم الخميس، قارن مدير صندوق التحوط الملياردير بيل أكمان بنك سليكون فالي مع بنك بير ستيرنز، أول بنك ينهار في بداية الأزمة المالية العالمية 2007-2008.

وكتب أكمان على تويتر: "إن خطر الفشل وخسائر الودائع هنا هو أن البنك التالي الأقل حظًا ومالًا يواجه خطر الفشل، وتستمر قطع الدومينو في السقوط".

لكن معظم المحللين يقولون إن انهيار بنك سليكون فالي يبدو خاصًا بشركة واحدة تقريبًا في الوقت الحالي، كما كتبت جوليا هورويتز وآنا كوبان.

ستشعر البنوك والمقرضون الذين لديهم عملاء متخصصون في قطاع واحد، تمامًا مثل بنك سليكون فالي، بالعبء الأكبر من التداعيات.

يقول جوناس غولترمان، نائب كبير اقتصاديي الأسواق في كابيتال إيكونوميكس: "السبب في أن شركة بنك سليكون فالي في مأزق لأنها تستثمر في قطاعات محدودة العدد" وأضاف أن معظم البنوك الأخرى "أكثر انفتاحا على قطاعات اخرى".

هناك أيضًا قلق أقل بشأن استقرار القطاع المصرفي بسبب الإصلاحات التنظيمية الهامة التي تم وضعها بعد الأزمة في عام 2008.

من غير المرجح أن يتأثر المستهلكون كل يوم، لكن الانهيار هو تذكير جيد بأن تكون على دراية بالمكان الذي توجد فيه أموالك، ولا تضعها كلها في مكان واحد.

يقول ماثيو جولدبيرج، محلل بانكرات: "أول فشل مصرفي منذ عام 2020 هو دعوة للاستيقاظ للناس للتأكد دائمًا من أن أموالهم في بنك مؤمن عليه من قبل مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) وضمن حدود مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) ويتبع قواعد مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC)".

الدرس الخامس: شركات التكنولوجيا تترنح

كتبت كاثرين ثوربيك أن بنك سليكون فالي كان من كبار المقرضين لمجتمع الشركات الناشئة، الذي يشعر مؤسسوها الآن بالقلق بشأن إخراج أموالهم، وعمل كشوف المرتبات وتغطية نفقات التشغيل.

ويقول آشلي تايرنر، مؤسس شركة فارم بوكس آر إكس لتوصيل الأغذية الصحية، لشبكة سي إن إن عبر البريد الإلكتروني: "الآن بعد أن انهار البنك، أريد فقط أن أعرف ما سيحدث بعد ذلك، مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) تغطي 250 ألفًا، لكن هل سأستعيد مبلغي المكون من ثمانية اصفار بالكامل؟

البعض يبدعون في خضم الازمة، أرسل بائع تجزئة لعب الأطفال CAMP بريدًا إلكترونيًا إلى العملاء يوم الجمعة قالوا فيه "لسوء الحظ، كان لدينا معظم الأصول النقدية لشركتنا في أحد البنوك التي انهارت للتو. أنا متأكد من أنكم سمعتم بالأخبار" وحث العملاء على استخدام الرمز BANKRUN للحصول على خصم 40٪ على جميع البضائع (أو دفع السعر الكامل - وهو ما قال إنه سيكون موضع تقدير).

الدرس السادس: المقرضون الآخرون يشعرون بالألم

المقرضون الذين يشبهون إلى حد ما بنك سليكون فالي في وضع مؤسف. قال المقرض الذي يركز على العملات المشفرة سيلفرغيت إنه بصدد إنهاء عملياته وسيؤدي ذلك إلى تصفية البنك بعد أن تضرر مالياً بسبب الاضطرابات في الأصول الرقمية.

وقال في بيان يوم الأربعاء "في ضوء التطورات التنظيمية الأخيرة، تعتقد سيلفرغيت أن التراجع المنظم لعمليات البنك والتصفية الطوعية للبنك هو أفضل مسار للمضي قدما".

لكن يُعتقد أن مخاطر انتشار العدوى محدودة في الوقت الحالي.

يقول جينس هاجندورف، أستاذ المالية في كينجز كوليدج لندن:"بشكل عام، النظام المصرفي في حالة جيدة وقادر على تحمل الصدمات الكبيرة، أعتقد أن بنك سليكون فالي مميز من حيث أن لديه قاعدة مودعين متقلبة".